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本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行ღ★◈★、上市的股票(包括存托凭证)ღ★◈★、债券ღ★◈★、货币市场工具以及经中国证监会批准的允许基金投资的其它金融工具ღ★◈★。
1ღ★◈★、大类资产配置策略 本基金采取积极的大类资产配置策略,通过宏观策略研究,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,决定大类资产配置比例ღ★◈★。在大类资产配置过程中,本基金主要考虑以下三类指标: (1)宏观经济方面:季度GDP 增速ღ★◈★、消费价格指数ღ★◈★、采购经理人指数ღ★◈★、月度工业增加值多玩龙之谷礼包ღ★◈★、工业品价格指数ღ★◈★、月度进出口数据以及汇率等因素; (2)宏观经济政策方面:财政政策ღ★◈★、货币政策等; (3)市场流动性方面:市场资金的供需等ღ★◈★。 2ღ★◈★、股票投资策略 本基金采用自上而下和自下而上相结合的方法,通过对新兴产业相关行业的辨识ღ★◈★、精选以及对新兴产业相关股票的深入分析,挖掘该类型企业的投资价值,分享新兴产业发展所带 来的较高回报ღ★◈★。 (1)新兴产业的界定 本基金所指的新兴产业是指随着新科研成果ღ★◈★、新技术ღ★◈★、新工艺ღ★◈★、新商业模式和新目标市场的产生及应用而出现的新的部门和行业ღ★◈★。它们代表产业发展的未来方向,在一国的产业结 构调整中发挥着重要的作用ღ★◈★。 本基金管理人将根据自身的研究ღ★◈★、券商研究机构的研究,并参考《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006- 2020 年)》等文件,以及中证新兴产业指数的编制方法等,动态确 定新兴产业的范围ღ★◈★。目前在我国得到业内广泛认可的新兴产业主要包括:新能源多玩龙之谷礼包ღ★◈★、节能环保ღ★◈★、新能源汽车ღ★◈★、信息产业ღ★◈★、生物医药龙8国际ღ★◈★、生物育种ღ★◈★、国防军工ღ★◈★、新材料龙8龙国际long8龙8游戏ღ★◈★,ღ★◈★、高端制造ღ★◈★、现代服务业及海洋产业等ღ★◈★。 趋势ღ★◈★、消费者需求变化趋势以及证券市场估值的情况,对其进行逐一分析,重点配置于那些核心技术和模式适宜于大规模生产ღ★◈★、产品符合市场趋势变化ღ★◈★、具有较强带动作用ღ★◈★、 得到国家政策支持并且估值合理的子行业ღ★◈★。 同时,本基金也将在严格控制投资风险的前提下,适当配置于那些处于产业发展早期阶段,具有高收益高风险特征的新兴产业ღ★◈★。 (3)自下而上的个股选择 对于入选的新兴产业相关细分行业中的上市公司股票,本基金将其分为两类:一类为以新兴产业为主业的上市公司;另一类为与新兴产业密切相关的上市公司ღ★◈★。对两类公司分别进 行系统地分析,最终确定投资标的股票,构建投资组合ღ★◈★。 1)以新兴产业为主业的上市公司 对于以新兴产业为主业的上市公司,本基金将依靠定量与定性相结合的方法ღ★◈★。 定量的方法包括分析相关的财务指标和市场指标,选择财务健康,成长性好,估值合理的股票ღ★◈★。具体分析的指标为: I 成长指标:--预测未来两年主营业务收入ღ★◈★、 --主营业务利润复合增长率等; II 盈利指标:--毛利率ღ★◈★、--净利率ღ★◈★。--净资产收益率等; III 价值指标:--PEღ★◈★、--PBღ★◈★、--PEG多玩龙之谷礼包龙8国际ღ★◈★、--PS 等ღ★◈★。 定性的方法则是结合本基金研究团队的案头研究和实地调研,深入分析企业的基本面和长期发展前景,精选符合以下一项或数项定性判断标准的股票:I 公司掌握了相关领域的新科研成果ღ★◈★、新技术龙8国际ღ★◈★、新工艺ღ★◈★、新商业模式,研发投入水平高ღ★◈★、效果好,拥有的专利数量多,创新体系顺畅,进入壁垒高; II 公司是细分行业的龙头企业,即在细分行业中市场占有率及盈利能力综合指标位居前列的企业,也包括经过快速成长即将成为细分行业龙头的企业; III 公司拥有一只管理能力较强的经营团队,治理结构较为完善ღ★◈★、并制定了对管理层有效激励约束的薪酬制度; IV 经营管理机制灵活,能根据市场变化及时调整经营战略,并充分考虑了产业发展的规律和企业的竞争优势;已形成或初步形成较完备的生产管理ღ★◈★、成本管理ღ★◈★、薪酬管理龙8国际ღ★◈★、技术 开发管理long8唯一官网登录ღ★◈★,ღ★◈★、营销管理的制度体系ღ★◈★。2)与新兴产业密切相关的上市公司 部分上市公司虽然主营业务并不属于本基金所界定的新兴产业相关行业,但是却与新兴产业有着密切的联系ღ★◈★。如:生产经营过程中新兴产业相关技术和产品的运用而使得其效率大 幅提高;公司直接投资于新兴产业相关行业,或是提供人力ღ★◈★、技术上的支持;公司在相关新兴产业领域具有重要的地位等ღ★◈★。 对于此类上市公司,除了使用1)中提到的定量和定性分析方法外,还会重点关注该公司的业务构成指标和行业占比指标,分析公司主营业务与新兴产业相关业务的比例;因为新 兴产业相关技术产品的运用而为企业带来的经济收益占企业总利润的比例;该公司在相关新兴产业总市场规模中的占比等,来确定该公司与新兴产业的相关程度ღ★◈★。 3ღ★◈★、债券投资策略 本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期,结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合ღ★◈★。 首先,本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政ღ★◈★、货币政策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投资组合的久期ღ★◈★。 其次,债券投资组合的构建与调整是一个自下而上的过程,需综合评价各券收益率ღ★◈★、波动性ღ★◈★、到期期限ღ★◈★、票息多玩龙之谷礼包ღ★◈★、赋税条件ღ★◈★、流动性ღ★◈★、信用等级以及债券持有人结构等决定债券价值 的影响因素ღ★◈★。同时,本基金将运用系统化的定量分析技术和严格的投资管理制度等方法管理风险,通过久期ღ★◈★、平均信用等级ღ★◈★、个券集中度等指标,将组合的风险控制在合理的水平ღ★◈★。在此基础上,通过各种积极投资策略的实施,追求组合较高的回报ღ★◈★。主要运用的策略有: (1)利率预期策略 基于对宏观经济环境的深入研究,预期未来市场利率的变化趋势,结合基金未来现金流的分析,确定投资组合平均剩余期限ღ★◈★。如果预测未来利率将上升,则可以通过缩短组合平均 剩余期限的办法规避利率风险,相反,如果预测未来利率下降,则延长组合平均剩余期限,赚取利率下降带来的超额回报ღ★◈★。 (2)估值策略 通过比较债券的内在价值和市场价格而做出投资决策ღ★◈★。当内在价值高于市场价格时,买入债券;当内在价值低于市场价格时,卖出债券ღ★◈★。 (3)利差策略 基于不同债券市场板块间利差而在组合中分配资产的方法ღ★◈★。收益率利差包括信用利差ღ★◈★、可提前赎回和不可提前赎回证券之间的利差等表现形式ღ★◈★。信用利差存在于不同债券市场,如国债和企业债利差ღ★◈★、国债与金融债利差龙8国际ღ★◈★、金融债和企业债利差等;可提前赎回和不可提前赎 回证券之间的利差形成的原因是基于利率预期的变动多玩龙之谷礼包ღ★◈★。 (4)互换策略 为加强对投资组合的管理,在卖出组合中部分债券的同时买入相似债券ღ★◈★。该策略可以用来达到提高当期收益率或到期收益率ღ★◈★、提高组合质量ღ★◈★、减少税收等目的ღ★◈★。 (5)信用分析策略 根据宏观经济运行周期阶段,分析债券发行人所处行业发展前景ღ★◈★、发展状况ღ★◈★、市场地位ღ★◈★、财务状况ღ★◈★、管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别,确定债券的信用风险long8官方网站登录ღ★◈★,ღ★◈★。 4龙8国际ღ★◈★、其他品种投资策略 本基金将根据市场的实际情况及基金的申购赎回状况,将部分资产投资于中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具,包括但不限于可转换债券ღ★◈★、央行票据ღ★◈★、以捕捉市场机会,提高基金资产的使用效率ღ★◈★。央行票据的投资策略见债券投资策略;可转换债券采用自上而下的两层次配置策略,在对宏观经济ღ★◈★、行业分析的基础上,选择有成长性ღ★◈★、前景看好的行业进行配置ღ★◈★。最后落实到个券分析ღ★◈★、转债具体条款分析ღ★◈★、股性ღ★◈★、债性分析上ღ★◈★。利用转债的债性规避股市系统性风险和个股风险ღ★◈★、追求投资组合的安全和稳定收益,并利用其股性在股市上涨中分享到行业和公司成长带来的收益ღ★◈★。 另外,本基金具备投资权证的条件ღ★◈★。本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究,结合期权定价模型和我国证券市场的交易制度估计权证价值,主要考虑运用的策略 包括:杠杆策略ღ★◈★、价值挖掘策略龙8国际ღ★◈★、获利保护策略多玩龙之谷礼包ღ★◈★、价差策略ღ★◈★、双向权证策略ღ★◈★、卖空有保护的认购权证策略ღ★◈★、买入保护性的认沽权证策略等ღ★◈★。 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证ღ★◈★。
1ღ★◈★、本基金的每份基金份额享有同等分配权; 2ღ★◈★、收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担ღ★◈★。当投资人的现金红利小于一定金额,不足以支付银行转账或其他手续费用时,基金注册登记机构可将投资人的现金红利按除息日的单位净值自动转为基金份额; 3ღ★◈★、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金收益每年最多分配6 次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的10%; 4ღ★◈★、若基金合同生效不满3 个月则可不进行收益分配; 5ღ★◈★、本基金收益分配方式分为两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或 将现金红利按除息日的单位净值自动转为基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默 认的收益分配方式是现金分红; 6ღ★◈★、基金红利发放日距离收益分配基准日(即可供分配利润计算截止日)的时间不得超过15 个工作日; 7ღ★◈★、基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 8龙8国际ღ★◈★、法律法规或监管机构另有规定的从其规定多玩龙之谷礼包ღ★◈★。
本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金ღ★◈★、货币市场基金ღ★◈★。
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