很多事情看起来都会有利可图ღ★，但是ღ★，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情ღ★，我们没有任何办法击倒泰森ღ★。——巴菲特

　　在别人恐惧时我贪婪long8唯一官网登录ღ★，在别人贪婪时我恐惧long8ღ★，ღ★。买股票买的就是一种情怀ღ★。投资必须是理性的ღ★，如果你不能理解它ღ★，就不要去做ღ★。投资买股票挣钱不是那么简单的事情ღ★。

　　《巴菲特的投资组合》从如何选股即选择优质的企业ღ★，集中投资ღ★，长期持有ღ★，并且从概率论ღ★，心理学角度论证方法的正确性ღ★。选择少数几种刻意在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票ღ★，将你的大部分资本集中在这些股票上ღ★，不管股市短期跌升龙8国际电子游戏娱乐平台ღ★，坚持持股ღ★，稳中取胜ღ★。

　　本书的结构ღ★：基本上是由两大部分组成ღ★，第一章节统领全文ღ★，对“集中投资”的概念及其相关因素进行了概括的综述ღ★。第2-5章构成第一大部分ღ★，它们论述了集中投资的学术背景及统计因素ღ★，还探讨了从集中投资家的经验中所应学到的道理ღ★。第6-8章是第二大部分ღ★，将注意力转移到数学代理记账ღ★。ღ★，心理学以及新兴的复杂性科学ღ★。第9章集中投资的特点进行了综述ღ★，并为开始投资并实施集中投资战略的人指明了方向ღ★。

　　企业原则ღ★：这家企业是否简单易懂？这家企业是否具有持之以恒的运作历史？这家企业是否有良好的长期前景？

　　财务原则ღ★：注重权益回报而不是每股收益ღ★，计算“股东收益”ღ★，寻求高利润的公司ღ★，公司每保留1美元都要确保创立1美元市值

　　现金流量是企业在一定会计期间内现金及现金等价物的流入和流出量ღ★，它能帮助会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力ღ★，并依此来预测企业未来的获利能力ღ★，企业的生命周期是指企业的市场寿命周期ღ★。某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量龙8long8国际唯一官方网站ღ★，ღ★。

　　在巴菲特的投资生涯中ღ★，股价下跌一直被视为多赚钱的机遇ღ★，股价下挫实际上降低了巴菲特投资的风险ღ★，而不是增加风险

　　在投资的股票的时候ღ★，首先要做的就是选择优秀的企业ღ★，然后买入长期持有ღ★，而不以股价的波动来决定企业的价值ღ★，股价下跌只是你买入的最佳时机ღ★，也就是熊市赚股票ღ★，牛市把股票换成钞票ღ★。所以真正的价值投资者不会因为股价下跌而恐惧ღ★，只会因为下跌而买入更多的股票ღ★，因为他知道这是难得的机会ღ★。不过在坚持长期持有的前提是你要确定它是一项好的投资ღ★。

　　为确保你原始投资资本产生高回报的可能性ღ★，巴菲特希望你能将下面四项因素牢记在心ღ★：1.企业长期经济特征是否可以肯定地被给予评估ღ★。2.管理层是否可以肯定地被评估ღ★。不仅企业实现其全部潜能的能力可以被评估ღ★，而且企业英明地使用其现金流量的能力也可被评估long8唯一官网登录ღ★，ღ★。3.管理层是否可以被充分的信赖long8唯一官网登录ღ★，保持渠道畅通ღ★，使收益得以从企业转入到股民手中而不是据为己有ღ★。4.企业的购入价ღ★。

　　人的精力和时间毕竟是有限的ღ★，资本也是有限的ღ★。为了避免风险ღ★，而买入很多只股票ღ★，这样太不现实了ღ★。只有集中力量ღ★，选择自己擅长的ღ★，熟悉的几只到十几只股票ღ★，买入ღ★，并长期持有ღ★，把注意力放在自己买入的企业上ღ★，掌握它们内在的价值ღ★，才能降低风险获得更好的收益ღ★。凯恩斯牧文人体ღ★，巴菲特ღ★，芒格ღ★，罗纳ღ★，辛普森ღ★，巴菲特的超级投资家们的共同策略是ღ★：将投资组合集中在少量几种高概率的公司上ღ★，购买安全边际系数高的股票（公司内在价值与当今市价之间存在有利益差异的股票）ღ★。

　　打造多维度竞争力ღ★，从各个方面学习投资技巧ღ★，才会战无不胜攻无不克ღ★。在投资的时候ღ★，你就要选择股票ღ★，在选择的时候你就要用到数学中的概率论ღ★，选择最优秀的最值得买入的股票ღ★，巴菲特的指导原则之一就是ღ★：当成功的概率非常高的时候ღ★，就押大赌注ღ★。几乎所有的投资者都意识到了ღ★，所有的投资决策都是概率的应用ღ★：关键的一步是要将历史数据与最近可得的数据相结合ღ★，这就是行动中的贝叶斯分析法ღ★。

　　在投资过程中牧文人体ღ★，你需要耐心观望ღ★，并随时准备采取理智的行动ღ★，哪怕你的直觉呼唤你做出相反的行为ღ★。我们需要有明智的抉择ღ★，就是对人心理的考验ღ★，如果心理承受能力ღ★，抗风险能力强ღ★，不会因为股价的波动而随意改变决定ღ★，你才能获得投资的回报ღ★，否则都是纸上谈兵ღ★，会因为你一时兴起ღ★，或者因为你一时的情绪低落做出错误的决定ღ★。

　　很显然在投资过程中ღ★，我们不仅需要掌握就基础的金融和财会知识牧文人体ღ★，我们同样需要掌握概率论和心理学理论ღ★，才能使我们的投资更加的准确和理智ღ★。

　　如果没有这种决心和毅力ღ★，就不要贸然买股票ღ★。投资我们除了要有明智的抉择ღ★，还要有愚公移山的精神和毅力牧文人体ღ★。要戒恐ღ★，戒骄ღ★，戒躁ღ★，要以平和的心态去面对股市的上涨和下跌ღ★，我们不是买股票ღ★，而是买企业的而一部分ღ★。企业发展稳定和壮大了ღ★，股票价格自然会上涨ღ★，即使遇到暂时的下跌ღ★，也不要惊慌ღ★，很快就会过去牧文人体ღ★。

　　你没有这么多资本买入ღ★，也没有这么多精力去买入ღ★。做自己擅长的ღ★，喜欢的事情ღ★，把喜欢的企业分析透了ღ★，认为值得买入并且长期持有ღ★，毫不犹豫ღ★，否则就不要开始ღ★。集中力量和资本买入几只就可以了ღ★，长期持有ღ★，除非你遇到更好的企业牧文人体ღ★，相比你所持有的ღ★，或者持有的股票下滑ღ★，企业没有竞争力ღ★，那你就可以考虑换股即换企业了ღ★。

　　不要看到股票价格下跌时ღ★，你就惊慌失措ღ★，立即卖了股票来寻求避免风险ღ★，其实这样是不明智的ღ★。看清自己选的企业ღ★，而不是短期市场的涨跌ღ★，只能是寻求更大的安全边际ღ★，即以更低的价格买入ღ★。要持之以恒ღ★，对你自己的选择矢志不渝ღ★，当然是在企业快速发展盈利的基础之上ღ★。

　　《巴菲特的投资组合》并没有花大量篇幅来讲述巴菲特的投资组合ღ★，而是介绍如何选股票ღ★，将股票视为企业ღ★；集中投资ღ★；降低换手率ღ★；学会用概率的方法来思考ღ★；学会认识判断失误心理ღ★；忽视市场预测ღ★；等待最佳击球机会（即买入的机会）ღ★。到在后才列出伯克希尔-哈撒韦公司1988-1997年间的投资组合数据ღ★，从数据可以看出ღ★，巴菲特集中投资ღ★，并且长期持有股票ღ★。最后的投资组合数据画龙点睛ღ★。如果没有前期的准备ღ★，哪里会有最佳的投资组合ღ★，数据就是最好的证明ღ★，值得我们仔细认真的去读这本书ღ★，或者有时间你可以多读上几遍ღ★，对你的投资生涯将会带来更多的启示ღ★，获益匪浅ღ★。

　　平常我们没有经验ღ★，选择股票无非就是道听途说ღ★，某某说哪只股票他买了挣很多钱ღ★，赶紧买ღ★，错过了就买不进啦ღ★。就贸然买入ღ★，对股票的企业一点都不了解ღ★。往往是今天买明天卖long8唯一官网登录ღ★，遇到上涨就能赚到几个钱long8唯一官网登录ღ★，遇到下跌就斩仓仓皇而逃ღ★，本金都不保ღ★，每天盯着大盘ღ★，诚惶诚恐ღ★，心疲力竭long8唯一官网登录ღ★，到头来竹篮打水一场空ღ★。

　　《巴菲特的投资组合》让我明白了如何去选择一只好股票ღ★，集中投资ღ★，如何从数学概率论ღ★，心理学的角度去选股票牧文人体ღ★，长期持有ღ★，从公司的管理状况ღ★，财务业绩以及现行价格ღ★，估算企业的全部生命周期内的现金流量ღ★，分析好了你要选择的企业ღ★，才可以着手购入这只股票long8唯一官网登录ღ★，等待最佳时机ღ★，寻求最大的安全边际龙8国际官方网站登录ღ★，ღ★。

　　亲爱的牧文人体ღ★，我们必须在财务方面和心理方面做好充分的准备ღ★，要有禁得起股票价格大起大落的情怀ღ★。以应付股票市场的反复无常ღ★，如果我们不能眼睁睁地看着我们买的股票跌到买入价格的一半ღ★，还能从容地计划投资ღ★，我们就不要玩这个游戏ღ★，靠买股票挣钱ღ★。